https://negotiuminfinitum.com/articles/bonds-yield-duration-rates https://i.ytimg.com/vi/2PxohPd-YG4/hqdefault.jpg 債券不只是「保守」：殖利率、存續期間與升息的三角關係 「債券＝保守」是許多投資人最常見的誤解之一。票面利率與殖利率根本是兩回事；存續期間讓長天期債券在升息環境中暴露驚人的價格風險；殖利率曲線的形狀更是市場對利率預期的即時溫度計。本文從三角關係出發，帶你用當前美國公債（10Y 4.46%、2Y 4.13%）與台灣公債（10Y 1.68%）的真實數字，徹底拆解債券投資的核心邏輯。Insight+ 訂閱者專屬深度解析。 https://www.youtube.com/embed/2PxohPd-YG4 2026-06-05T00:00:00.000Z 債券 殖利率 存續期間 升息 美國公債 台灣公債 殖利率曲線 固定收益 https://negotiuminfinitum.com/articles/carbon-credit-market-primer https://i.ytimg.com/vi/BKy6nut6J18/hqdefault.jpg 碳權市場入門：當排放變成可交易商品，錢從哪流向哪 把「排放一噸二氧化碳」變成有價格、能買賣的商品，是過去二十年最大的金融工程之一。本文拆解兩套並行的市場：強制市場（EU ETS 2026 年 5 月碳價約 74–79 歐元／噸）與自願市場（VCM，2024 年成交值約 5.35 億美元）。從交易機制、誰買誰賣、資金流向，到漂綠與額度品質爭議，帶你看懂碳價背後的錢怎麼跑。 https://www.youtube.com/embed/BKy6nut6J18 2026-06-01T00:00:00.000Z 碳權 碳交易 EU ETS 碳費 自願碳市場 永續金融 碳定價 漂綠 https://negotiuminfinitum.com/articles/ai-compute-arms-race-nvidia-moat https://i.ytimg.com/vi/FLBfqvG0wDs/hqdefault.jpg AI 算力軍備競賽：為什麼輝達的護城河比你想的深 輝達 FY2027 第一季資料中心營收衝上 752 億美元、年增 92%，毛利率約 75%，在 AI 加速器市占仍約落在八到九成（以營收計約 80–85%，部分口徑達 90–92%；截至 2026 Q1，視研究口徑而定）。但真正難以跨越的不是晶片本身，而是累積二十年、超過 600 萬名開發者的 CUDA 軟體生態，以及把 GPU、NVLink、網路綁成一台「超級電腦」的系統級整合。本文拆解這條護城河的四層結構，並檢視 AMD、Google TPU 與超大規模業者自研晶片的真實進度。 https://www.youtube.com/embed/FLBfqvG0wDs 2026-05-31T00:00:00.000Z 輝達 AI 算力 資料中心 CUDA Blackwell 半導體 AMD Google TPU https://negotiuminfinitum.com/articles/analysis-1999-dotcom-vs-2024-ai-five-dimensions-0530 https://i.ytimg.com/vi/nPQxYU7HoTc/hqdefault.jpg 1999 達康泡沫 vs 2024 AI 估值：相似與不同的 5 個維度 1999 年 Nasdaq Composite 指數在 12 個月內翻倍至 5,048 點高峰、Cisco 一度成為全球最大市值公司（$5,790 億）。2024 年 Nvidia 達 $3.7 兆市值、Magnificent 7 佔 S&P 500 33%。兩個 25 年間隔的市場狂熱有何相似？又有哪些根本不同？本文用估值、盈餘、現金流、市場集中度、宏觀流動性 5 個維度系統對比，並指出投資人最容易誤判的兩個關鍵偏誤。 https://www.youtube.com/embed/nPQxYU7HoTc 2026-05-30T00:00:00.000Z 達康泡沫 Nasdaq AI 估值 Cisco Nvidia P/E https://negotiuminfinitum.com/articles/esg-green-hydrogen-bankability-0529 https://i.ytimg.com/vi/2czLVSEwf2Q/hqdefault.jpg 綠氫的可融資性挑戰：補貼依賴、需求承諾、儲運成本三大關卡 全球宣布的綠氫專案總裝置容量已突破 1,400 GW（IEA tracker），但實際通過 FID（最終投資決定）的不到 5%。問題不在技術——電解槽、再生電力都已就位——而在「可融資性」三大關卡：補貼依賴使項目經濟對政策敏感（IRA 45V、EU Hydrogen Bank）、終端 offtake 承諾稀缺（綠鋼、綠氨進度落後）、儲運成本侵蝕價差（液氫、氨化各加 $3–8/kg）。本文盤點旗艦專案 FID 進度、銀行的 risk premium 結構、淘汰賽下的投資邏輯，以及對台灣「進口為主」氫戰略的影響。 https://www.youtube.com/embed/2czLVSEwf2Q 2026-05-29T00:00:00.000Z 綠氫 氫能 可融資性 IRA 氫能銀行 離岸承購 https://negotiuminfinitum.com/articles/esg-carbon-removal-cdr-market-0522 https://i.ytimg.com/vi/aj9i2aWkWa8/hqdefault.jpg 碳移除 CDR 市場：DAC、生物炭、海洋碳匯的成本曲線與商業化進度 IPCC 1.5°C 路徑無法只靠減排達標——必須同時從大氣抽出已排放的 CO2，這就是 CDR（Carbon Dioxide Removal）。從 DAC、BECCS、生物炭、增強風化到海洋鹼度增強，六大技術成本從每噸 5 美元到 1,000 美元橫跨兩個數量級。Microsoft 2024 一家就採購 770 萬噸，Frontier Climate（Stripe + Alphabet + Meta + Shopify）9.25 億美元預先承諾把產業推進 pre-commercial 階段。本文盤點六大技術成本曲線、永久性差異、採購方版圖、政策驅動與投資觀點。 https://www.youtube.com/embed/aj9i2aWkWa8 2026-05-22T00:00:00.000Z CDR DAC 生物炭 碳移除 Frontier 淨零 https://negotiuminfinitum.com/articles/focus-broadcom-custom-asic-vs-nvidia-0519 https://i.ytimg.com/vi/58Tq7KPiJbQ/hqdefault.jpg Broadcom 客製 ASIC vs NVIDIA 通用 GPU：Google、Meta、OpenAI 三大客戶下的滲透率與毛利戰 Broadcom（AVGO）Q1 FY2026（截至 2026/2/1）AI 營收 84 億美元、年增 106%（公司法說 3/4 公布），客製 ASIC 客戶擴張為 6 家（Google、Meta、ByteDance、Anthropic、Fujitsu、OpenAI）；NVIDIA（NVDA）Q4 FY2026 Data Center 營收 623 億美元、GAAP 毛利率 75.0%（2/25 公布）。本文拆解 ASIC 與 GPU 在 inference vs training 的經濟學差異、Anthropic 鎖定的 Google TPU v7 Ironwood 百萬顆規模、Meta MTIA 300/400/450/500 四代路線圖、OpenAI×Broadcom 10GW 自研晶片 2026 H2 點亮，以及 AVGO 與 NVDA 毛利率、forward P/E、市值倍數對照。 https://www.youtube.com/embed/58Tq7KPiJbQ 2026-05-19T00:00:00.000Z Broadcom NVIDIA 客製 ASIC TPU MTIA https://negotiuminfinitum.com/articles/focus-hermes-lvmh-luxury-divergence-0512 https://i.ytimg.com/vi/kTwsoehNShA/hqdefault.jpg Hermès vs LVMH：奢侈品兩極化時代的勝者全拿 全球奢侈品市場 2024–2025 年首度自疫情後負成長，Bain & Co 估全球個人奢侈品市場萎縮 6%。但 Hermès（RMS.PA）卻逆勢年增 14%、營業利益率守在 41%。本文拆解 Hermès 為何能成為奢侈品週期最堅韌的勝者，以及 LVMH（MC.PA）面對中產消費疲弱、中國復甦遲緩、美國關稅升高三重壓力下的轉型挑戰。 https://www.youtube.com/embed/kTwsoehNShA 2026-05-12T00:00:00.000Z Hermès LVMH 奢侈品 Birkin 中產消費